仮想通貨

現在の仮想通貨市場は仮想通貨の戦国時代!?

2017年は株式市場は安定していた

2017年の
株式市場はここ数十年の間で
一番安定していた年でした。

価格の揺れ動きによって
利益を得ていたトレーダーは
ミリ秒単位で取引が行われる
コンピューターの
高頻度取引アルゴリズム
によってその地位を
奪われてしまっています。

ウォール・ストリートで
人間が機械によって職を
奪われ始めてきている一方で
たった1ヶ月間の
仮想通貨市場の値動きが
4年間の株式市場の
ボラティリティを
上回る
という現象も起きています。

ボラティリティとは
簡単にいうと金融商品価格の
予想変動率のことです。

ベテラン仮想通貨投資家は
これをただの事実として認識していますが
実際仮想通貨は
他の流動資産と比べても
なぜこれほどまでに
ボラティリティが高いのでしょうか?

1.本質的な価値がない

企業の評価の違いはあるにせよ
仮想通貨は株式会社のように
商品を販売するわけでもなく
収入を得たり
何千人もの人々を
雇用するわけでもありません。

一般的に
配当もなく
通貨のほんの少しの価値のみが
進展しているので
価値を測るのが困難なのです。

それが過剰に買われているか
過剰に売られているかを
どのように測れば良いのでしょうか。

割安か割高かの判断も同様です。

このファンダメンタル的な
基盤がないので
私達は
主に閲覧者から利益を得る
メディアに左右される市場の
感情を頼りにするしかないのです。

2.監視規制の欠如

仮想通貨は
世界的な現象であり
複数の政府が業界を
取り締まっていたとしても
規制は未だ成熟しているとは言えません。

このような限定的な規制は
市場操作を招き
ボラティリティを引き起こしています。

さらに
大規模なファンドも
その元本保証
または
少なくとも何かが起きた際の
保証がない限り
機関投資として
参入して来るのは難しい
のです。

3.機関投資資金の欠如

一部のベンチャーキャピタル企業や
ヘッジファンド

*ヘッジファンドとは
株式,債券,商品,金融派生商品などに
分散投資し,高い運用収益を追求する投資信託。
割安の投資商品を買い
割高の投資商品を同時に
売るという投資手法によって
市場変動リスクを極小化(ヘッジ)
することからヘッジファンドと呼ばれます。

多くの純資産を持つ個人が一つの選択肢として
仮想通貨投資に関心を持っていることを
否定することはできませんが
未だ多くの機関投資家達は
手を出せずにいます。

仮想通貨ETFや投資信託の勢いは未だ限定的です

多くの銀行の責任者達は
その有効性を認めてはいるものの
多くの資本を注ぎ込む
または
公的に参加表明することには
躊躇しています。

機関投資資金は
効率性や市場のボラティリティを
緩和させる可能性を秘める
大規模なトレーディングデスクや
投資家達の代理で購入する
長期的な投資信託などを介して
様々な形で流入してきます。

4.薄い注文板

仮想通貨投資家達は
ハッキングのリスクを抑えるため
取引所に通貨を置いておくべきではないと
教えられています。

結果的に
ほとんどの取引可能な通貨は注文板に無く
取引所外のウォレットに保存されている
のです。

対照的に
ほとんど全ての取引可能な
上場会社の株式は単一の
取引所で取引することができます。

大きな成り行き注文が注文板の注文を
食い尽くし
結果、”スリッページ
(為替相場の変動等により注文時の
レートと約定レートの間に乖離が生じるケース)

と呼ばれる現象を引き起こすことがあります。

GDAX取引所で起きた


イーサリアムのフラッシュ・クラッシュの
際により酷いスリッページが
引き起こされたことは周知の事実であり
今現在でもそれほど極端ではないものの
その現象は当たり前のように起きています。

 

このように大口トレーダー達が
市場を上下に動かすことができ
その手法を実際適用することが
できるのでボラティリティは
高くなっていると言えます

5.長期 vs 短期

もしあなたが
60歳になるまで
換金しないような
投資方法を選ぶのであれば
おそらく、取引をすることもなく
日々、または
年単位の価格変動も
気にならないかも知れません。

仮想通貨は多くの場合
年金勘定では購入することができなく
一般的に小売ブローカーや
ファイナンシャルアドバイザーからも
購入できないため
その投資家として参加するのは
それ以外の人々となります。

残った人の中には
テクノロジーに寛容で
ウォレットや
オンラインの取引プラットフォームにも
対応できるようなアーリーアダプターが存在し
Blockfolioを10分に1回更新したり
通貨が暴騰するとハイタッチをしたり
逆に暴落して冷や汗をかいたりしています。

そして
これらの人々のほとんどが
購入してから長期的に保有するという
訓練を受けておらず
結果、狼狽売りを引き起こしたり
FOMOの購入などに繋がっている
のです。

FFOMOとは
ear of missing outの略で訳すと
(好機を逃がすのが怖い)
という意味です

 

6.集団的心理

仮想通貨のブームは
1980年代から2000 年初めまでに生まれた
ミレニアムと呼ばれる
世代を中心に巻き起こっています。

彼らは
政府に不信感を抱き、
テクノロジーのアーリーアダプターでもあり
ここ10年程の不動産価格や
株式価格の割高感を感じていました。

しかし
ほとんどのミレニアル世代は
より成熟した世代に比べ
長期の投資経験がないようです。

そして
歴史的に見ても仕事が不足する経済や
労働力の時間削減による
可処分所得の減額も
事実として存在しています。

このような様々な要素の組み合わせから
一攫千金を求め
リスクを許容し
リスクの高い商品にクレジットなどを
使用して自己資本以上の
金額を注ぎ込む投資が為されています。

もし市場が傾いた場合
このお金は確実に失ってはならないお金なので
少しでもその兆候が
現れると損切りをしてしまう
のです。

これは反動的な行動であることから
市場から退場を余儀無くされるまで
徐々にお金を失っていくことになります。

逆に
市場が上がり始めると
彼らは
自分が持っている以上の
資金で購入しようと試みます

集団で見た場合
これは単なる調整と見られることが
多いですが、実際は
個人の動機が重なり
集団的心理に
繋がっているだけ
なのです。

この集団的心理及び
所謂”Whales(大口投資家)”達の
価格操作が組み合わされると
多大な影響を及ぼすことになるのです。

激しい変動はいつ収まるのか

時間が経つにつれ
より多くの規制
投資家達の多様性
仮想通貨市場の成熟が見込まれています

さらに
商人達が仮想通貨を許容し始め
その取引を支える技術自体の
向上によって実用性としての
価値を高めていけるでしょう

そして、その価値が高まることで
ボラティリティが低下する可能性があり
それに伴い仮想通貨市場全体の
着実な価値の上昇が見込まれています。

株式市場でも長期投資の考え方が
既に定着していることから
仮想通貨市場でも
同様の推移が行われると考えられており
少なくとも、長期的に見て
私達の生活に
根付いていくものであることに
間違いは無さそうです。

考察

仮想通貨市場はまだまだ未成熟な市場です。
市場が成熟していくことで
ボラティリティーは低下していく
と考えられています。

市場拡大のために
今後はビットコインを使った
決済サービスの普及など
より身近に仮想通貨が利用できるサービスの
構築を進めていく必要があるでしょう。

最近では
大手仮想通貨取引所の
「bitFlyer」と「ぐるなび」が連携し
2018年を目処にビットコイン決済サービスの
全国展開を目指す件や
本日は楽天コインの発表といった
ビックニュースもありました。

こういった動きが活発化することで
市場はより拡大し
ボラティリティーの低下に繋がると思われます。

面白く言えば
今は 仮想通貨の戦国時代
それがだんだん
統一されていくことによって
安定されていくと思われます
天下統一する仮想通貨が
何になるかとても楽しみですね!


以上「現在の仮想通貨市場は仮想通貨の戦国時代!?」でした

関連記事「【超注目!最新!】楽天、独自の暗号通貨「楽天コイン」構想を発表!」

 

 

 

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